光大证券：碳中和深度报告（六）：日本降碳之路：资源约束型国家的选择

日本降碳之路：碳减排与GDP的同步/脱钩与能源结构密切相关。根据日本GDP增长和碳排放量变化，可以将1990-2019年分为三个阶段：1）1990-1995：GDP与碳排放量相关度强，呈现同步、低速上行趋势；2）1996-2012年：碳排放量与GDP水平震荡，经济危机、福岛核事故显著改变碳排放趋势；3）2013-2019年：GDP与碳排放量“脱钩”，核电重启、可再生能源快速发展显著改变能源结构。根据因素分析的结果，2013-2019年，碳排放量下降2.06亿吨，其中由CO2排放因子（电力）、能源消耗系数（电力）、能源消耗系数（其他燃料）贡献的减排量分别为8470、6820、8040万吨。CO2排放因子的下降主要由于核电重启和可再生能源使用比例扩大；能源消耗系数的下降主要由于日本震后“全面大节电行动”和能源节约。减排目标更新：2013年碳达峰，2030年较2013年减排46%，2050年实现碳中和。2021年4月22日举行的“领导人气候峰会”上，日本首相菅义伟宣布，将2030年温室气体减排目标由26%提升至46%（较2013年）。根据2020年12月发布的碳中和产业纲领——《2050年碳