天风证券：力诺特玻（301188）-盈利短期承压，布局药用加速业绩增长

力诺特玻(301188)23Q2收入2.38亿元，同增27.10%，归母净利润0.17亿元，同减43.36%公司发布半年报，23Q2收入2.38亿同增27.10%；归母净利0.17亿同减43.36%；扣非归母净利0.11亿同减55.14%。23H1收入4.62亿同增23.03%，归母净利0.40亿同减34.95%，扣非归母净利0.32亿同减33.74%。盈利减少主要由于原料及能源采购价格上升，其中硼砂、硼酸采购价格上涨约30%，天然气采购价格上涨约13%，同时公司多窑炉复产，2台新产线投产，达产前所需原料、能源、人工等费用较高，成本端承压。分品类看，23H1耐热玻璃收入2.17亿同增7.79%；药用玻璃收入2.11亿同增36.90%，毛利率23.73%同减11.90pct；电光源玻璃收入0.25亿同增115.53%。重点布局药用玻璃，稳步推动项目建设。公司药用玻璃尤其是中硼硅业务受益集采落地及公司重点布局，产能持续扩张，保持较高速增长，占比不断提升，已成为公司最主要利润贡献点，其中23H1中硼硅收入1.72亿同增38.22%；耐热玻璃（含电光源玻璃）业务受益海内外市场复苏逐步恢复，同时