渤海证券：食品饮料行业月报：白酒批价有望持续上行 大众食品成本压力仍存

投资要点：高端白酒批价坚挺，生鲜乳价淡季不淡2021年4月数据显示，高端白酒价格节后维持高位，生鲜乳价淡季不淡。其中，飞天茅台53度(500ML)高端白酒一批价格节后回调幅度有限，今年春节之前价格最高点达3300元，节后小幅回落目前价格3250元。啤酒及葡萄酒价格未有明显波动出现，截止3月产量累计同比2019年小幅下滑。成本环境方面，猪肉价格中期拐点确立，生鲜乳价淡季高位震荡，农产品价涨跌互现，包装材料价格涨跌不一，目前来看成本环境仍然面临一定压力，部分品类或将通过调整产品结构以及提价加以应对。一季报预期下有所反弹2021年4月，食品饮料板块整体上涨5.64%，沪深300指数上涨1.49%，行业跑赢沪深300指数4.15个百分点，位列中信30个一级行业上游。子板块中，酒类上涨6.22%，饮料上涨4.07%，食品上涨3.90%。个股方面，海南椰岛、ST舍得及水井坊涨幅居前，仙乐健康、海欣食品以及三全食品跌幅居前。截至2021年4月30日，食品饮料板块绝对PE和PB分别为48.96/9.74，相对沪深300的估值溢价率为3.50/6.01。板块近10年PE中位数为30.25，PB中位数为5