中国银河：汽车行业：4月乘用车平稳回暖 新能源车保持高速增长

投资事件乘联会发布2021年4月乘用车产销数据：当月零售销量为160.8万辆，同比+12.4%，环比-8.3%；批发销量为165.9万辆，同比+10.5%，环比-9.8%；产量为165.8万辆，同比+8.9%，环比-9.1%。我们的分析与判断1）4月销量平缓回暖符合季节性趋势2021年4月零售同比2020年4月+14.3%，同比2019年4月增长6.5%，环比3月-8.3%，在历年同期平均环比中属于较好的水平，符合季节性规律。2021年1-4月，乘用车累计零售约670.2万辆，累计同比+50.7%，同比2019年+1.6%。从结构看，（1）豪华车零售25万辆，同比+30%，同比2019年4月+50%，环比-7%。消费升级高端换购需求保持强势；（2）自主品牌零售59万辆，同比+24%，同比2019年4月+5%，环比-8%。长安、红旗、奇瑞等头部品牌持续高速增长；（3）合资品牌零售77万辆，同比2%，同比2019年4月-2%，环比-9%。其中日系份额+0.4个pct，美系份额+0.6个pct，德系份额相对稳定。2）新能源汽车维持高增长，渗透率提升明显4月新能源乘用车零售销量16.3万辆，同