浙商证券：计算机行业点评报告：海外AI点评：Duolingo运用大模型助力月活提升，业绩超预期

事件Duolingo发布2021年一季报。1Q23营收高速增长，净利润大幅改善，盈利能力超管理层预期。营收1.16亿美元，同比增长42.40%；净利润-258万美元，同比少亏78.76%；经调整EBITDA达1511万美元，同比增长282.65%。投资要点Duolingo1Q23亏损大幅收窄，用户数量显著增长2023年第一季度，Duolingo实现营业收入1.16亿美元，同比大幅增长42.40%；净利润-258万美元，同比大幅收窄（22Q1为-1215万美元）。第一季度公司月活/日活/付费订阅用户数分别达到72.6/20.3/4.8百万人，同比分别增长47%/62%/63%，用户生态加速形成。公司第一季度调整后EBITDAMargin为13.06%，22Q1为4.86%，盈利能力大幅改善。公司发布基于GPT-4模型的DuolingoMax服务，有望提升用户语言学习效果2023年3月14日，Duolingo推出接入GPT-4大模型的“DuolingoMax”，订阅费为$30/月或$168/年，目前面向美国和其它选定地区的iOS系统。用户通过订阅“DuolingoMax”可获得以往“Sup