民生证券：博士眼镜（300622）-深度报告：眼镜零售行业龙头，主业高增，放开加盟渠道构筑新增长极

博士眼镜(300622)博士眼镜是国内眼镜零售行业龙头。公司成立于1993年，是国内眼镜零售行业首家上市公司，2010年起品牌扩张加速，借助“博士眼镜”、“总统眼镜”、“zele”、“砼”、“ZORRO”、“Boojing”等品牌实现多元化布局。公司业务以光学眼镜及验配服务为主，21年营收占比为69.56%。公司核心管理层从业经验丰富且团队稳定性高，截至23年3月，实控人ALEXANDERLIU先生与LOUISAFAN女士合计持股42.86%，股权结构相对集中。持续丰富产品结构，布局抖音本地生活，主业加速发展。公司门店以直营模式为主，截至22年，公司拥有直营门店492家，加盟店21家，总门店中，优势区域华南与华东区域门店占比~62%。公司渠道合作深化，与多家大型商超及购物中心建立稳固的合作关系，同时携手多家公立医院推进综合视光服务模式，与医疗机构进行视光项目合作。22年5月公司与雷鸟创新达成合作，进军智能眼镜产品，此外，公司还积极布局青少年离焦镜、成人渐进多焦点镜片等产品，持续丰富产品结构，并通过一站式服务机医疗场景下的视光服务，助力客户粘性与客单价双升。22年底，公司开始布局抖音本地