中泰证券：中国铁建（601186）-2023年一季报点评：Q1业绩稳增、新签高增，当前价值低估、看好估值持续修复

中国铁建(601186)投资要点事件：公司发布2023年一季报。报告期内公司实现营收2735.3亿元，yoy+3.4%，实现归母净利/扣非净利59.08/56.64亿元，yoy+5.1%/5.2%，符合预期。23Q1营收稳增3.4%，工程承包主业驱动业绩稳健增长公司23Q1实现营收2735.3亿元，yoy+3.4%，实现归母净利/扣非净利59.08/56.64亿元，yoy+5.1%/5.2%。业绩稳增主要系工程承包主业稳健增长。毛利率同比提升0.46pct，经营性净现金流改善毛利方面：23Q1毛利率7.8%，同比+0.46pct；费用方面：期间费用率3.07%，yoy+0.27pct，销售/管理/财务/研发费用率分别0.59%/2.06%/0.42%/1.07%，yoy分别+0.07/+0.13/+0.08/-0.02pct；现金流方面：经营性现金流净额-392亿元，同比少流出18.8亿元，主要系公司加强现金流管理取得成效所致。新签：工程承包/物流与货物贸易/房地产/绿色环保业务稳增总量看，公司23Q1实现新签合同额5396.34亿元，yoy+15.82%。分业务看：1）工程承包板块，