民生证券：中贝通信（603220）-2023年一季报点评：Q1收入创历史新高，期待海外5G新基建放量

中贝通信(603220)事件概述：2023年4月28日，公司发布2023年一季报，23Q1实现营业收入5.59亿元，同比增长38.00%，环比下降43.86%；实现归母净利润0.23亿元，同比增长124.68%，环比下降45.23%；实现扣非归母净利润0.23亿元，同比增长273.18%，环比下降46.87%。Q1收入创历史新高，降本增效措施效果显著。公司23Q1净利润增幅超100%，业绩亮眼，部分来自Q4结转，同时海外订单陆续交付。毛利率为15.57%，同比增长0.18pct，环比下降0.10pct，较为稳定。从费用率看，销售/管理/研发/财务费用率分别为2.47%/5.06%/4.02%/0.82%，同比-1.33pct/-1.30pct/-2.29pct/-0.09pct，公司对费用的管控有所增强，全面推行降本增效、控制各项费用开支的措施已经初显成效。5G新基建业务中标频频。5G新基建业务上，公司以移动为主、电信联通两翼，不断巩固与发展国内运营商市场业务量。23Q1公司陆续中标内蒙古移动多项工程，包括一体机集成项目、有线宽带施工项目、基站市电维护项目、机房改造项目、电源引接项目、