华鑫证券：龙大美食（002726）-公司事件点评报告：利润扭亏为盈，推进各板块结构优化

龙大美食(002726) 事件 2024年8月29日，龙大美食发布2024年半年度报告。 投资要点 生猪行情回暖，业绩扭亏为盈 公司2024H1营收50.44亿元（同减25%），主要系终端需求疲软使得屠宰板块销售承压，叠加餐饮促销压制食品业务收入所致。归母净利润0.58亿元（2023年同期为-6.24亿元），扣非归母净利润为0.56亿元（2023年同期为-4.64亿元），上半年实现扭亏为盈。其中2024Q2公司营收25.21亿元（同减22%），归母净利润0.28亿元（2023年同期为-6.46亿元），扣非归母净利润0.26亿元（2023年同期为-4.87亿元）。盈利端，公司2024Q2毛利率同增11pct至3.84%，主要系生猪销售均价回升拉动养殖板块与冻品业务实现盈利，叠加延续降本措施所致。销售/管理费用率分别同减0.3pct/0.1pct至0.89%/2.01%，净利率同增23pct至1.34%，后续随着公司针对养殖/屠宰/食品业务推进结构优化，盈利能力或将延续改善趋势。 推进各板块结构优化，针对食品客户固老开新 分产品来看，2024H1公司屠宰行业收入39.01亿元（同减17%）