中银证券：半导体设备行业2021Q1业绩总结：一季度增长强劲，二季度高增长持续

2021Q1全球半导体设备龙头公司收入环比增长11.5%，同比增长45.1%，高于此前预期的39%。本轮半导体设备景气度周期是技术节点进步叠加全球经济数字化、产业转移等因素推动，景气度向上趋势相比以往更具持久性。报告要点台积电上调资本开支，产业链景气度高。TSMC公告2021年3月实现营收新台币1291亿元，同比增长13.8%。根据台积电21Q1法说会，2021财年资本开支在早前指引250-280亿美元的基础上进一步上调至300亿美元，其中约80%将用于3、5、7nm制程的先进工艺。据SEMI统计，北美设备供应商3月出货额32.73亿美元，同比增长近48%。2021Q1全球半导体设备龙头公司收入环比增长11.5%，同比增长45.1%，高于此前预期的39%。我们统计8家全球半导体设备龙头企业，2020Q4合计收入环比增长4.6%，同比增长17.3%，行业平均毛利率48.3%，环比三季度上升1.7个百分点；2020年全年累计行业收入同比增长20%，而2019年同比下滑7%。由于AMAT、DNS尚未公布2021Q1财报，按照其业绩指引中值计算，2021Q1合计收入228.93亿美元，环比增长