太平洋证券：禾望电气（603063）-新能源业务快速增长，公司经营持续提升

禾望电气(603063)事件：公司2023Q3单季度实现收入10.74亿元，同比+64.27%；归母净利润1.99亿元，同比+246.82%，环比+60.48%；扣非净利润1.49亿元，同比+238.39%，环比+60.48%。2023年Q1-Q3实现收入26.15亿元，同比+49.04%；归母净利润4.01亿元，同比+135.92%；扣非净利润3.19亿元，同比+133.58%。公司2023Q3单季度毛利率为35.87%，环比+2.14pct；扣非归母净利率为13.88%，环比+1.47pct。新能源电控业务快速增长，逆变器业务增量显著。公司新能源电控业务2023年Q1-Q3实现收入20.82亿元，同比+51.61%，毛利率为31.50%。其中Q3单季度实现收入8.85亿元，同比+76.99%，环比+22.95%，毛利率为34.69%，环比+4.74pct。公司使用单管并联代替IGBT模块，成本优势持续反映在报表端，公司国内逆变器业务增速较高，据PVTech统计，2023年二季度央企共有超92GW逆变器招标公示，禾望电气中标4.40GW，排名第三。此外，在持续推进研发设计创新的基础上