东方证券：百润股份（002568）-强爽势头强劲，疫后业绩快速恢复

百润股份(002568)公司近期发布2022年年报、2023年一季报。22年实现营业收入25.9亿元（yoy-0.0%）；实现归母净利润5.2亿元（yoy-21.7%）。23Q1，公司实现营业收入7.6亿元（yoy+41.1%）、归母净利润1.9亿元（yoy+104.7%），疫后业绩快速恢复。22年华北展现高增速，23Q1预调酒业绩快速回升。22年公司预调酒实现收入22.57亿元（yoy-1.2%）、净利润3.39亿元（yoy-27.9%），22Q3以来业绩呈逐月恢复态势。量价拆分，22年预调酒销量、单价分别同比增长11.2%、下滑11.2%。23Q1，预调酒实现收入6.74亿元（yoy+46.7%）、净利润1.40亿元（yoy+128.8%），受益于疫后消费场景恢复、强爽销售增速较高。分地区，22年华北、华东、华南、华西地区收入为4.07亿元（yoy+26.6%）、11.08亿元（yoy-10.3%）、6.51亿元（yoy+9.6%）、3.70亿元（yoy-9.2%），华北、华南增速较高。22年末，华北、华东、华南、华西经销商数量为472、548、664、509家，环比22年末增加6