民生证券：石化周报：“中特估”行情未结束，期待基本面和业绩双催化

“中特估”行情未结束，“三桶油”仍面临低估。本周“三桶油”股价有所回落，但目前仍处于低估状态，且一季度业绩印证了其较强的成本控制能力，在油价同比下滑的背景下，其业绩维持坚挺。我们预计，“三桶油”较强的业绩稳定性有望在今年凸显，叠加回购、高分红的较强意愿，其估值具备持续上行的空间。EIA和OPEC上调中国需求预测，期待OPEC减产落地+季节性需求催化。EIA和OPEC的4月月报显示：EIA上调全球原油需求预测12万桶/日至10099万桶/日、预测增长来自于美国（+11万桶/日）和中国（+5万桶/日），同时EIA上调了供给预测4万桶/日至10134万桶/日、预测增长来自于OPEC（+8万桶/日）和俄罗斯（+6万桶/日）；OPEC的供需预测基本没变，需求端中国需求预测的上升被美国需求预测下降所抵消，供给端非OPEC原油供给基本变化不大。从预测数据来看，EIA同时调整布伦特原油均价预测值为78.65美元/桶，相比上月预测数据下调7.48%，我们认为，数据上显示的需求上调和价格下调的背离，主要来自于EIA对于OPEC减产的悲观预期。4月OPEC产量虽有下滑，但主因尼日利亚因埃克森美孚当地子公司的