天风证券：房地产行业研究周报：房地产经纪行业新政如何解读？

行业追踪（2023.5.6-2023.5.12）事件：5月8日住房和城乡建设部、市场监管总局联合发文《关于规范房地产经纪服务的意见》，针对部分房地产经纪机构存在的收取过高费用、未明码标价等问题提出10条意见。要点一：合理降低收费，激发市场活力新规倾向维护购房者权益，有望带动存量房销售。本次《意见》第三条提出“合理降低住房买卖和租赁经纪服务费用。”1）从政策目标看，旨在规范行业收费过高现象，引导行业向分档定价、双边收费模式发展；2）从政策倾向看，维护购房者权益、优化市场机制的政策倾向性明显；3）从政策效果看，或能起到降低交易成本，刺激存量房销售等效果。我们认为，本次规范意见的提出并不意味着对房地产经纪服务的“打压”或限制。意见未明确提及中介佣金费率上限、同时“鼓励”分档定价，或反映出统一价格标准指导退出、市场化调节的基调不改，可视为针对不合理收费现象的纠偏和行业新模式的探索。而当前行业仍处周期底部，房价上行预期较弱，降低交易成本有利于激发存量市场活力及引导行业中长期良性发展。要点二：鼓励分档定价，引导双边收费分档定价、双边收费有望刺激购房需求释放。本次《意见》第三条中“鼓励按照成交价越高