国开证券：半导体行业周报：需求复苏缓慢 政策和创新驱动长期成长

内容提要：市场表现：截至上周五（2023年5月12日）收盘，半导体（申万）行业上周累计下跌2.99%，落后于沪深300指数1.02pct，其所属电子板块周跌幅为1.51%，市场表现在申万31个一级行业中居第13位。上周A股市场风险偏好较低，且半导体行业基本面暂无明显改善迹象，板块持续下跌；子板块来看，前期跌幅较深的如封测、模拟芯片设计、分立器件行业上周有所反弹或企稳，而数字芯片设计、集成电路制造、半导体材料和设备板块则有所回调，周跌幅分别为4.25%、4.27%、5.83%和10.08%。近期中芯国际召开1Q23业绩发布会，预计二季度产能利用率和出货量均高于一季度，季度收入有望环比触底回升5%-7%，但对2023年全年收入指引仍维持不变，因此下半年行业复苏态势仍欠明朗，结合上周国内社融等宏观数据来看，当前消费复苏仍较为缓慢；终端方面，据TechInsights报告，2023年第一季度国内智能手机出货量同比下降13%，连续五个季度出现两位数的下跌。从当前龙头设计厂商存货水平来看，行业去库存预计将贯穿全年，因此对于下半年行业基本面修复进程仍持谨慎观点。中长期来看，一方面，我们认为半导体自主