西南证券：医药行业周报：季报披露后进入震荡格局，继续寻找业绩和估值匹配品种

投资要点行情回顾：本周医药生物指数下跌]6.14%，跑输大盘3.66个百分点，行业涨跌幅排名第28。2021年初以来至今，医药行业下跌0.07%，跑赢大盘4.06个百分点，行业涨跌幅排名第13。本周医药行业估值水平（PE-TTM）为37倍，相对全部A股溢价率为124%，相对剔除银行后全部A股溢价率为70%，相对沪深300溢价率为179%，环比下降12pp、下降8pp、下降14pp。医药子行业来看，本周中药为下跌最小的子行业，下跌约3.6%，生物制品跌幅最大，为-7.4%。季报披露后进入震荡格局，继续寻找业绩和估值匹配品种。年报和一季报披露结束，本周大盘也开始调整，医药板块整体调整幅度较大，明显跑输大盘。总体来看，一季报披露结束后，5、6月份进入业绩真空期，再叠加海外如印度等国家疫情爆发等不确定因素，我们预计市场将进入震荡阶段，建议继续寻找业绩和估值匹配品种。中长期看好“创新”和“自主消费”两条主线：“创新”主线：1）创新药，重点看好恒瑞医药、中国生物制药、君实生物、贝达药业、泽璟制药、康弘药业等；转型创新看好康辰药业、冠昊生物、博瑞医药、海普瑞、科伦药业等；2）CRO/CDMO(CXO