国信证券：非金属建材周报（23年第19周）：4月信贷社融偏弱，关注优质地产链企业底部布局机会

核心观点社融信贷数据回落，经济回升基础仍需巩固。央行公布数据显示，4月社会融资规模增量为1.22万亿元，同比多增2729亿元；4月人民币贷款增加7188亿，同比多增649亿元，当月新增居民部门贷款-2411亿元，同比减少241亿元；4月末，广义货币(M2)余额同比增长12.4%，增速环比-0.3pp，同比+1.9pp。整体来看，社融信贷出现较明显的季节性回落，需求修复仍不牢固，居民中长期贷款转负，地产销售复苏进程中呈现一定反复，经济回升基础仍需巩固，地产政策仍有一定空间。再增三地落实防水新规，助力防水市场提质扩容。日前，继深圳、广州之后，淮安、南京、邯郸建设工程质量监督管理部门也相继发文，要求建设、施工、监理、设计以及图审等相关单位须严格执行《防水通用规范》相关要求，并针对执行过程中面临的具体问题作出明确规定，有望进一步助力防水行业规范发展，提升防水材料行业需求。关注优质地产链企业底部配置机会。当前子行业跟踪及投资建议如下：水泥：五一节后雨水天气减少，需求有所恢复，全国水泥企业平均出货率环比提升4个百分点，但库存持续攀升，部分企业为抢占市场份额下调价格。截至5月12日，全国P.O42.