开源证券：兴瑞科技（002937）-公司信息更新报告：盈利能力持续提升，汽车电子业务高速增长

兴瑞科技(002937) 2024年一季报业绩超预期，汽车电子业务高速增长，维持“买入”评级 2023年公司收入20.06亿元，YOY+13.51%；归母净利润2.67亿元，YOY+21.99%；其中2023年单Q4收入5.19亿元，YOY+3.43%，归母净利润0.77亿元，YOY+2.43%。另外公司公布2024年一季度财报，2024Q1收入5.0亿元，YOY+4.06%，归母净利润0.73亿元，YOY+40.13%，毛利率28.85%。考虑智能终端业务边际回暖，我们下调2024/2025年盈利预测，并新增2026年业绩预测，预计2024/2025/2026年归母净利润为3.3/4.3/5.8亿元（前值3.5/4.7亿元），当前股价对应PE为19.8/15.2/11.4倍，我们看好公司长期发展，维持“买入”评级。 公司持续拓展新能源客户汽车电子板块收入提升，智能终端交付周期延长 2023年公司汽车电子及新能源汽车业务实现收入10.05亿元，YOY+60.19%。汽车电子收入上升主要原因是公司获得与尼得科、中车时代及电装等头部企业的项目定点，随着合作深入，公司提供的新能源汽车零部件产