国金证券：通信行业研究：交换机行业迎巨大变革，国内AI发展带动国产交换机厂商机会显现

拥有量产800G/1.6T交换机/交换芯片能力的公司将在2025年国产大模型训练产业链中深度受益： 海外大模型厂商在2024年已开始大规模部署800G交换机用于训练。在国内大模型市场中，800G交换机在组网中已初现端倪。2023年华为面向全球发布首款800GE数据中心核心交换机—CloudEngine16800-X系列，正式开启数据中心800GE时代，并应用于大模型训练中。国内大模型正迅速由千亿参数规模向万亿、十万亿规模挺进，800G交换机将成为带动行业高速增长的重要推手。Dell'OroGroup预计到2025年800G交换端口采用率有望超过400G数据中心交换端口，将占数据中心交换机端口的25%以上。拥有量产800G/1.6T交换机/交换芯片能力的公司如锐捷网络、紫光股份、中兴通讯、盛科通信将在2025年国产大模型产业中深度受益。 Deepseek带来推理边缘算力增量，带动国产交换机深度参与： 国产大模型DeepSeek带动AI应用从集中式云服务向海量终端扩散，带来AI的分布式、边缘侧部署需求和大规模推理需求。Gartner预测2025年推理的集群算力规模将超过训练。IDC预测到2