中银证券：盘古智能（301456）-收入稳健增长，归母净利润阶段性承压

盘古智能(301456) 公司发布2024年中报，2024年上半年公司业绩同比下降49.04%，营收收入稳健增长，盈利阶段性承压。维持增持评级。 支撑评级的要点 2024年上半年公司业绩同比下降49.04%：公司发布2024年半年报，上半年实现收入2.00亿元，同比增长7.64%；实现归母净利润2,950万元，同比减少49.04%；实现扣非归母净利润2,205万元，同比减少60.56%。根据披露数据计算，2024Q2公司实现归母净利润1,628万元，同比减少43.53%，环比增长23.05%。 主营润滑系统业务销售价格下调，营业收入及毛利率相应下降：2024H1公司主营润滑系统业务实现营业收入1.35亿元，同比降低15.42%，毛利率同比下降5.36个百分点至44.72%。受风电整机厂商客户降本压力的传导影响，公司润滑系统销售价格下调，导致公司润滑系统营业收入及净利润相应下降。 液压系统业务市占率持续提升，毛利率承压：2024H1公司液压系统及配件业务实现营收人民币4,909万元，同比增加95.85%，毛利率下降9.54个百分点至23.45%。凭借在润滑系统领域积累的优质客户资源优势和