上海证券：有色金属行业周报：加息周期行至尾声，关注黄金板块配置机会

行情回顾本周申万有色金属行业报4,628.68点，上涨2.34%，表现跑赢大盘，在所有一级行业中涨跌幅排名第6位。分细分板块来看，本周铜金板块表现居前，铜较上周上涨6.68%，黄金板块上涨5.28%；磁材板块表现偏弱，较上周下降1.19%。核心观点&数据跟踪美国通胀数据超预期下行：7月12日，美国劳工局（BLS）公布了美国6月通胀数据，CPI与核心CPI均不及预期。6月CPI同比+3.0%，预期+3.1%；环比+0.2%，预期+0.3%；核心CPI同比+4.8%，预期+5.0%；环比+0.2%，预期+0.3%。美国通胀数据显著放缓叠加美国就业市场降温迹象显现，市场对美联储加息见顶预期升温，周内美元指数以及美债收益率显著回落，金属价格普涨，贵金属板块值得关注。贵金属数据：截止本周五，美元指数收于99.9585，较上周-2.32%；COMEX金价为1,955.60美元/盎司，较上周+1.64%。观点：周内美国通胀数据下行，美联储加息末期临近，美元指数走弱，提振金价走强。目前美国通胀数据持续放缓，高利率背景下美国金融风险压力和经济衰退担忧仍存，加息周期将止的确定性提升，金价有望迎来新一轮上涨