东兴证券：五一旅游数据：国内出游人次创新高，旅游板块迎全面复苏

旅游：国内出游人次创历史新高，长线游复苏强劲。五一假期延长至5天，疫情期间积压的出游和返乡需求进一步释放，且出境游仍然受限，境内游仍受益于对出境游的部分替代。2021年五一国内出游人次创历史新高，旅游收入持续复苏。消费者积压已久的长线游需求得以释放，带动旅游收入提高，但总体旅游收入较2019年仍有差距。我们认为疫情对个体经营和中低收入群体的影响较大，旅游作为可选消费，实现快速恢复或增长短期内仍有一定难度。出境游方面，澳门旅游购物热度大增，出国游仍待时日。景区方面，头部自然景区客流已经恢复至疫情前水平，宋城显著超越2019年同期，城市演艺取得初步成效。餐饮酒店：酒店市场强势回暖，高星酒店表现亮眼。我们认为，头部酒店五一期间RevPAR有望较19年同期实现正增长。此外，考虑到上半年节假日效应和2019年低基数情况，我们维持头部公司RevPAR有望于上半年基本恢复至19年同期水平的预判。从酒店类型来看，高星酒店表现亮眼。携程五一酒店订单中，高星酒店占比达到近四成，复苏趋势符合当前头部酒店中高端布局战略。此外，旅游市场强劲复苏带动餐饮板块需求回暖。中国银联数据显示，五一假期前4天，餐饮行业银联