华福证券：非银金融行业双周报：方正集团重整方案出炉，创业板现场督导规则落地

本期观点证券：截至4月30日各公司年报和一季报均已披露完毕。整体来看，受益于市场的火热和注册制的推行，证券板块2020年业绩整体高增，而2021年1季度虽然市场成交量和两融规模持续维持高位，但由于证券市场大幅波动，而自营业务在行业中收入占比较高，上市券商业绩出现明显分化；分公司看，龙头券商规模优势则依旧明显。考虑2021年作为十四五开局之年，政府工作报告明确提出要稳步推进注册制改革，完善常态化退市机制，更好发挥多层次资本市场作用，后续随着政策红利的持续释放，证券行业整体业绩确定性仍较强，考虑当前券商板块PB已降至1.63倍，已具备较高吸引力，建议可左侧布局。保险：从一季报表现看，一季度五大上市险企合计实现归母净利润806.98亿元，同比增长27.61%，其中中国人寿、中国人保、新华保险增速均超平均增速，中国平安和中国太保净利润增速则均低于5%；从保险业务情况看，一季度五大上市险企合计实现保费收入9754.22亿元，同比增长2.75%，除中国平安外其余四家公司均实现正增长。虽然3月负债端承压，但后续随着疫情的逐步消散和代理人展业的常态化，在前期低基数背景下，预计险企负债端仍有望恢复，而近