开源证券：三棵树（603737）-公司信息更新报告：B端非房业务增速亮眼，业绩弹性加速释放

三棵树(603737)B端非房业务增速亮眼，业绩弹性加速释放。维持“买入”评级公司发布2023年半年度报告，2023年1-6月实现营收57.36亿元，同比+21.86%，归母净利润3.11亿元，同比+223.95%，扣非净利润2.23亿元，同比+2870.47%；其中2023Q2实现营收36.83亿元，同比+22.39%，归母净利润2.84亿元，同比+111.09%，扣非净利润2.65亿元，同比+149.73%。公司渠道转型成效显现，C端业务维持稳增长，B端非房业务实现快速增长。公司渠道、品牌、差异化定价优势凸显，业绩弹性有望加速释放。公司渠道变革成效凸显，因此我们上调2023-2025年盈利预测，2023-2025年公司预计实现归母净利润9.33（前值9.06）/12.17（前值12.16）/16.16（前值15.12）亿元，同比+183.3%/+30.4%/+32.8%；EPS分别为1.77/2.31/3.07元，对应当前股价，PE为44.2/33.9/25.6倍，PB为12.9/9.3/6.8倍。维持“买入”评级。渠道变革成效凸显，B端非房业务增速亮眼2023H1公司营收57.6