天风证券：钢铁行业研究周报：进出口税率调整助力钢企压减产量，行业盈利或持续提升

核心观点本周因原料价格的上涨幅度低于钢材价格的上涨幅度，导致钢企盈利回升，特别是短流程钢企，毛利回升较大。从钢企运行情况来看，钢企压减产量进度低于预期，开工率、以及产量并未有效下降。我们在上周周观点中指出，压减产量进度低于预期，需关注后续政策带来行业盈利的提升。4月28日，财政部及关税税则委员会发布公告，自5月1日起取消部分钢铁产品出口退税和调整部分产品进口关税的公告。进出口税率的调整，是对之前两部委发布的钢铁产量压降政策的后续补充，通过取消出口退税，减少出口，对国内需求缺口形成反补；提高出口税率，有利于降低进口成本，扩大钢铁资源进口，支持国内压减粗钢产量政策。达到对铁矿石价格的打压，同时兼顾下游需求增长和降低通胀对经济影响的双重目的。有效引导钢铁行业降低能源消耗总量，促进钢铁行业转型升级和高质量发展。钢材出口回流以及进口的增长，导致国内供给增加，短期钢材价格形成一定的冲击，但需求增长仍在，中长期来看，钢价仍具备进一步上涨的空间。反观铁矿石，需求边际减少，不再具备继续上涨的基础，价格或阶段性见顶。价格剪刀差下，钢厂盈利空间或将进一步扩大。自国家实施碳中和起，钢铁行业过去粗放式的产能扩张