华安证券：美格智能（002881）-智能网联车业务有望受益新一轮新能源汽车下乡

美格智能(002881)主要观点：事件回顾：公司2022年年报和2023年一季报显示，2022年实现营业收入23.06亿元，同比增长17.11%，归母净利润1.28亿元，同比增长8.21%，扣非后归母净利润0.99亿元，同比增长47.34%。公司海外营收占比逐步提升，智能网联车和FWA业务保持高速增长态势，泛IoT业务受客户需求转弱影响有所下滑，但公司主营业务盈利能力不断增强。2023年Q1实现营业收入4.43亿元，同比增长10.62%，归母净利润0.18亿元，同比下滑26.31%。Q1各行业下游需求整体属于弱复苏，公司海外营收占比继续提升，车载业务依旧处于高增长态势，毛利率环比提升态势。两部门出台意见支持新能源汽车下乡，公司智能网联车业务有望受益5月17日，发改委、国家能源局对外发布《关于加快推进充电基础设施建设更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》，对适度超前建设充电基础设施、优化新能源汽车购买使用环境等作出具体安排。首先，新能源汽车下乡将带动大量的充电桩先行先建，目前充电桩几乎标配物联网模组，有望带动公司充电桩相关的模组快速起量；其次，目前一线城市的新能源车渗透率已经超过5