西南证券：牧原股份（002714）-降本增效量价齐升，Q2业绩扭亏为盈

牧原股份(002714) 投资要点 业绩总结：公司发布2024年中报。公2024年上半年公司实现营业收入568.66亿元，同比增长9.63%；实现归母净利润8.29亿元，同比扭亏为盈。其中24Q2实现营业收入305.94亿元，同比+10.56%，实现归母净利润32.08亿元。 点评：降本增效量价齐升，Q2业绩扭亏为盈。半年度经营业绩实现同比扭亏为盈，主要原因为报告期内公司生猪出栏量、生猪销售均价较去年同期上升，且生猪养殖成本较去年同期下降。报告期内，随供需形式改善，生猪价格由1月的14.2元/公斤上涨至6月的18.3元/公斤。2024年上半年，公司出栏生猪3,238.8万头，同比增长7%，其中商品猪2,898.2万头，仔猪309.3万头，种猪31.2万头。2024年6月生猪养殖完全成本已降至14元/kg左右，相比于2023年全年平均的15.0元/kg下降了1元/kg左右。 牢铸产能成本优势，出栏量稳步增长。公司在生猪健康管理、疫病净化等方面持续取得进展，养殖生产成绩持续改善，生猪养殖成本总体下降。2024年6月生猪养殖完全成本已降至14元/kg左右，相比于2023年全年平均的15.0元