国金证券：传媒互联网产业行业研究：新品硬件发布将促进内容生态繁荣，VR摄像机初露锋芒

投资逻辑一、VR轻量化内容生态丰富，政策推动行业向硬件自研发展我国虚拟现实内容市场增长迅速，轻量化内容生产有望拓展使用场景。2023年中国VR内容的市场规模预计达到391亿元，游戏内容占据最大份额，约为43.7%。VR的产品及服务仍以VR头戴设备和VR消费级内容服务为主。随着VR内容创作向轻量化发展，VR内容创作走出长周期、高投入的处境后，VR内容使用场景有望拓宽，丰富度有望提升。作为内容生产工具的VR摄像机发展空间潜力大。VR硬件和内容有望相互促进，新品硬件的发布将有助于VR产业链发展。据IDC数据，2022年中国AR/VR头显出货120.6万台，其中VR出货110.3万台。VR中StandaloneVR（一体机头显）出货101.4万台，在中国首次突破100万大关，预计2021年-2026年的复合增速为69.1%。苹果MR新品预计于今年6月6日至10日的WWDC大会发布，新品或重新定义ARVR的用户体验并拉动新一轮的硬件需求。根据创新能力，我们将科技变革带来的新产品发展过程抽象为四个阶段，VR摄像机也遵循此规律：第一阶段：直购海外产品；第二阶段：购买海外软件/硬件进行粗糙集成；第三阶