五矿证券：有色金属：中国（南昌）锂资源高峰论坛-锂产品价格趋势研判

一、锂产品价格回顾需求的力量疫情对于全球锂资源供给、尤其南美新增产能投放进度的干扰海外流动性泛滥导致“水涨船高”下行周期，盐湖提锂通常决定锂盐价格的底；上升周期，非一体化矿石提锂通常决定锂盐的价格中枢二、全球绿色复苏的大时代2.1“InflectionPoint”已至，需求增速的斜率将更加陡峭新能源汽车迎来“全球需求共振、产品力与政策共促、传统车企与新势力共舞”的新格局重视全球储能需求的弹性与空间终端需求精细分层，带来多元化的路径机遇（铁锂与高镍）锂行业将持续迎来更大量级的年需求增量，从过去的“工业小金属”到未来的“白色石油”迎接锂电TWh时代备货调整后2020年全球锂需求35万吨LCE，预计2021年44~48万吨LCE、2025年达到93~109万吨LCE作为标准电极电势最低的金属，锂是天生的“电池金属”，未来长期具备需求刚性2.2供给端：锂资源供应实质性紧缺，议价力天平从锂盐再次向矿端倾斜虽然锂资源总量不缺，但全球优质成熟的资源项目有限急需夯实资源保障，中国本土“未来白色石油”--优质锂资源锂资源正在得到战略重估2022年南美盐湖的产能投放将带来短期舒缓（上轮周期决策下的产能建设