华福证券：家用电器行业24W36周观点：专题，如何看待大叶股份“小并大”收购AL-KO？

投资要点： 如何看待大叶股份“小并大”收购AL-KO? 9月2日，大叶股份发布公告拟从ALKOGmbH处以现金方式收购AL-KOGer？teGmbH的100%股权，定价2000万欧元。标的资产主要从事园林机械设备行业，2023年营收规模显著高于大叶股份，经测算收购PB仅0.5x，收购PE不足2x，且标的资产与大叶股份在销售区域、产能等层面形成较多协同，我们认为是一笔性价比较高的收购。 行情数据 本周家电板块涨跌幅-1.1%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块涨跌幅分别-0.9%/-1.8%/-1.4%/-1.3%。原材料价格方面，LME铜、LME铝环比上周分别-2.19%、-3.88%。 本周纺织服装板块涨跌幅-1.56%，其中纺织制造涨跌幅-0.51%，服装家纺涨跌幅-2.42%。本周328级棉现货14963元/吨（-0.13%），美棉CotlookA81.05美分/磅（-0.18%），内外棉价差331元/吨（+20.8%）。 投资建议 家电：1）家电以旧换新政策发力，看好下半年内需复苏，建议关注海尔智家、美的集团、格力电器、海信家电、老板电器、华帝股份、火星人、海信视像、TCL智家、