德邦证券：厦门钨业（600549）-钨钼板块出口增加利润高增，稀土、能源新材料板块盈利承压

厦门钨业(600549)投资要点事件：公司发布2023年中报，业绩同比小幅下滑。2023年H1公司营业收入187.30亿元，同比-22.47%；归母净利润7.91亿元，同比-12.88%；扣非归母净利润7.21医院，同比-11.24%。23年H1公司钨钼海外市场营收增长及产品毛利率提升驱动钨钼板块盈利向好。2023年1-6月公司钨钼业务整体向好，主要深加工产品产销量保持增长态势，钨钼等有色金属业务实现营业收入79.13亿元，同比增+20.55%；实现利润总额11.02亿元，同比+32.64%，若剔除公司联营企业投资收益的影响，公司钨钼业务利润同比增长43.81%。上半年销量虽同比基本持平，但由于海外市场营收增长及产品毛利率提升，利润总额同比增加。23年H1稀土价格下跌，市场竞争加剧，公司稀土板块盈利承压。稀土整体呈现下行趋势。百川资讯统计数据，2023年1-6月镨钕氧化物均价57.72万元/吨，同比下降39.8%；氧化镝平均价格215.56万元/吨，同比-23%；氧化铽平均价格1053.89万元/吨，同比-25.38%。2023年1-6月公司稀土业务实现营业收入26.16亿元，同比-1