中国银河：有色金属行业：一季度行业业绩增速高点，二季度增速有望继续维持

核心观点：总体来看，有色金属行业的二级子行业板块工业金属板块、稀有小金属板块、贵金属板块和金属新材料板块的一季报预告表现均较好。从表现较好的三级子行业来看，铜行业一共有七家公司披露了业绩预期情况，平均同比增长了193%，分别为铜陵有色（+609%），楚江新材（+238%），海亮股份（70%），精艺股份（+515%），江西铜业（449%），有研粉材（28%）；铝行业一共有18家公司披露了业绩预期情况，平均同比增长了204%，部分预增情况如下，焦作万方（150%），云铝股份（276%），中国铝业（3047%），明泰铝业（+180%）；锂行业一共有5家公司披露了业绩预告情况，平均同比增长了1039%，赣峰锂业（+6483%），天齐锂业（62%），中矿资源（293%）。铜行业随着疫苗接种的普及和推广，加快了经济复苏的进程，市场对于全球经济复苏抱有乐观的预期，提供了铜价上涨的动能。供给方面，铜精矿产出持续走低，粗炼加工费TC费用维持在较低的水平，或将严重影响精铜的产出，预计4-5月份铜现货供应将会逐步减少。国内家电、汽车行业消费稳中向好，市场对二季度旺季消费抱有较高预期，另外部分地区电网订单开始