国泰君安证券：传播文化业行业专题研究：TikTok：商业化拐点或在即，万亿市场可期

抖音：国内 TOP1 短视频平台，广告第一、电商第四，商业版图持 续扩大。根据 QuestMobile 数据，截至 2024 年 6 月，抖音 MAU 达 7.8 亿人，快手 MAU 达 4.27 亿人。根据 Z Finance 报道，2023 年字 节国内整体广告收入达 4000 亿元，在 13 家大厂中市占率达 31.6%， 现已超越阿里成为国内互联网广告收入第一大公司。根据晚点 LatePost 及 36 氪报道，2023 年抖音电商 GMV 约 2.7 万亿元，同比 接近翻倍，其体量仅次于阿里/拼多多/京东，后者 GMV 约为 7.2/4.1/3.5 万亿元。同时，抖音将商业版图向游戏、本地生活扩展， 并持续探索 AI、VR 等新兴技术领域。 TikTok 用户增长：下载量维持高位，2029 年 MAU 望超 30 亿。根 据 Statista 及 QuestMobile 数据，截至 2024 年 4 月，TikTok MAU 达 15.8 亿人，为全球第五大社交应用，在全球（除中国外）的渗透率 为 41.6%，较抖音在国内 63.2%的渗透率有较大提升空间。未来随 着全