民生证券：石化周报：地缘风险+经济担忧驱动油价宽幅震荡

地缘风险+经济担忧驱动油价宽幅震荡。7月14日，特朗普曾表示，如果俄罗斯没有在50天内同乌克兰达成和平协议，美国将对与俄有贸易的国家征收100%的“二级制裁性关税”；7月28日特朗普表示将50天期限缩短至10至12天，后于7月29日表示将期限缩短至10天；特朗普还宣布自8月1日起对印度商品征收25%关税，并对其购买俄罗斯石油和武器的行为进行惩罚，同时，美国官员宣称，若中国持续进口俄罗斯原油，将面临高额关税。受此影响，上半周油价大幅上涨。此外，7月30日，美国财政部宣布，对伊朗商人穆罕默德·侯赛因·沙姆哈尼控制的航运网络实施制裁，涉及50多个实体和个人以及50多艘运油船和集装箱船；当天，美国国务院也宣布，将参与伊朗石油和石化产品贸易与运输的20个实体列入制裁名单，将10艘船只列为冻结资产，这是自2018年美国政府对伊朗“极限施压”以来实施的最大规模制裁。然而，市场依然对经济前景和OPEC+增产后造成的供应压力有所担忧，美国7月非农数据爆冷则加剧了市场恐慌，最终使油价回吐了一半的地缘溢价，7月美国非农就业人数增加7.3万人、远低于市场预期，同时前两个月数据大幅下修、合计减少了25.8万个岗