中泰证券：长盛轴承（300718）-盈利能力高增，滚珠丝杠业务成为公司新亮点

长盛轴承(300718)事件：公司发布2023年半年报，2023H1实现营业总收入5.35亿元，同比增长1.02%；实现归母净利润1.18亿元，同比增长52.44%；实现扣非后归母净利润1.06亿元，同比增长74.30主营业务表现平稳，利润率显著改善：1）2023H1，公司毛利率为36.23%，相较于2022H1提升9.71pct；净利率为22.37%，相较于2022H1提升7.60pct。公司盈利能力大幅改善，主要得益于：①汽车业务&核电业务毛利率高、收入增速较快，带来公司整体毛利率的结构性改善；②大宗商品价格从高点回落，降低公司材料成本；③国内客户向上调价，提振公司毛利率水平。2）2023H1，公司销售费用\管理费用\研发费用分别为0.11亿元\0.34亿元\0.25亿元，对应费用率分别为2.06%\6.36%\4.67%，相较2022H1基本稳定。整体来看，公司上半年经营保持稳健，利润增长超预期。滑动轴承快速发展，自润滑轴承应用前景广阔：2016-2020年，全球滑动轴承市场规模CAGR达12.80%，2020年年全球滑动轴承市场规模约141亿美元，在轴承产业中占比约为11.90