华福证券：长白山（603099）-旺季复苏叠加成本管控，推动盈利水平提升

长白山(603099)投资要点：事件：长白山发布23Q1-3业绩公告：23Q1-3实现营收5.0亿元，同比+209.4%实现归母净利1.5亿元，同比+693.3%。23Q3实现营收3.3亿元，同比+147.6%实现归母净利1.39亿元，同比+202.3%Q3旺季业绩改善明显。23Q1-3实现营收5.0亿元（同比+209.4%，较19年同期+29.0%）：实现归母净利润1.5亿元（同比+693.3%，较19年同期+84.6%）归母净利率30.5%（同比+46.4pp，较19年同期+9.2pp）；实现扣非归母净利润1.5亿元（同比+639.8%，较19年同期+84.7%），扣非归母净利率30.2%（同比+47.5pp，较19年同期+9.1pp）其中，23Q3实现营收3.3亿元（同比+147.6%，较19Q3+28.6%）：实现归母净利润1.4亿元（同比+202.3%，较19Q3+32.0%），归母净利率42.3%（同比+7.7pp，较19Q3+1.1pp）；实现扣非归母净利润1.4亿元（同比+211.5%～较19Q3+32.4%），扣非归母净利率42.1%（同比+8.6pp，较19Q3+1