东吴证券：酒店行业双周报：中高端和头部酒店集团RevPAR韧性较强

投资要点5/07-5/13周中高端和头部酒店集团RevPAR环比更抗跌，黄金周后行业ADR走低。按5/07-5/13周RevPAR环比跌幅排序为中高端酒店<头部酒店集团<奢华酒店<经济型酒店，中高端和头部酒店集团更为抗跌，主要因为其OCC环比增长更好、ADR环比更抗跌，显示出较好的经营韧性。据STR的数据显示，1）RevPAR（每间可售房收入）：从4/30-5/13两周的同比增幅的平均值来看，奢华酒店>经济型酒店>头部酒店集团>中高端酒店，四类酒店RevPAR在五一假期后趋势性回落，其中中高端和头部酒店集团5/07-5/13周RevPAR环比跌幅较小。分拆来看，2）OCC（入住率）：4/30-5/13两周OCC的平均值排序为头部酒店集团＞中高端酒店＞经济型酒店＞奢华酒店，但OCC同比增幅的平均值排序为奢华酒店>经济型酒店>中高端酒店>头部酒店集团，除经济型酒店外其他类酒店OCC在五一黄金周下降后在5/07-5/13周回升。3）ADR（平均房价）：4/30-5/13两周ADR同比增幅平均值排序为头部酒店集团＞奢华酒店＞经济型酒店＞中高端酒店，四类酒店ADR自黄金周后均走低，其中中高端酒店