天风证券：兴业科技（002674）-宏兴业绩释放，主业成长复苏

兴业科技(002674)公司发布半年度报告，23Q2实现收入7.3亿，同增52%（23Q1同增79%），归母净利0.64亿，同增36%（23Q1同增630%），扣非归母净利0.60亿，同增44%（23Q1扭亏），归母净利率8.8%，同减1pct；23H1实现收入12亿，同增62%，归母净利0.9亿，同增81%，扣非归母净利0.8亿，同增106%，归母净利率7.8%，同增1pct。其中宏兴23H1收入2.5亿；净利润0.34亿，同增262%，净利率13.6%（22年6月宏兴收入0.44亿，净利润434万），并表贡献净利润0.12亿。剔除宏兴后，兴业主业收入9.5亿，同增29%，归母净利0.8亿，同增64%，归母净利率8.5%，同增1.8pct。分产品，23H1鞋包带用皮革收入8.5亿（占比72%），同增31%；汽车内饰用皮革收入2.4亿（占比20%），同增457%；二层皮胶原产品原料收入0.6亿（占比5%），同增469%。营收增长主要系23H1宏兴汽车皮革及宝泰皮革销售增长所致。23H1毛利率20.26%，同增4pct。分产品，23H1鞋包带用皮革毛利率19%，同增3pct；汽车内饰用皮