首创证券：国防军工行业周报：一季度业绩预告同比大增，全年订单有望超预期增长

已披露业绩预告上市公司2021Q1归母净利润大增83.48%-96.20%，国防军工产业高景气度持续兑现。截至4月18日，国防军工板块目前已有31家上市公司披露2021年第一季度业绩预告。通过整体法分析，31家上市公司2021Q1总体实现归母净利润26.42-27.81亿元，同比大增83.48%-96.20%。已披露业绩上市公司2021年业绩大幅提升，表明公司下游需求持续增加，国防军工“十四五”高景气度周期正式开启兑现期。同时，考虑到一季度一般为军工交付淡季，预计全年国防军工板块有望实现超预期增长。军工纳入科技股，把握市场调仓机会。经过多年军工技术的迭代累积和十四五军备需求量大涨，部分具有高技术含量、高壁垒优势的细分行业龙头公司科技含量很高，军工股可看齐科技股，未来想象空间大、行业确定性强、现金流稳健、增长速度快，属于A股市场各行业优质稳定的“压舱石”。虽然近期军工板块波动调整较大，但把握住行业基本面向好的本质特点，持续跟踪优质产业链龙头公司情况，业绩将随时间逐步兑现。军工板块已经从情绪投资和趋势投资为出发点的行业，转变为重点把握产业发展趋势、订单业绩趋势、改革与治理改善预期等投资逻辑