国联证券：老白干酒（600559）-二季度高档酒销售回暖，盈利能力保持稳健

老白干酒(600559)事件：公司1H23实现营收22.32亿元，同增10.19%；归母净利润2.17亿元，同减40.17%，主要系去年同期收到拆迁补偿款的影响；扣非归母净利润1.90亿元，同增23.05%。其中，二季度实现营收12.29亿元，同增9.99%;归母净利润1.15亿元，同增18.50%；扣非归母净利润0.96亿元，同增14.53%。二季度高档酒发力，但上半年高档酒收入占比低于同期1H23高档酒、中档酒、低档酒分别实现收入10.47、5.83、4.78亿元，分别同增8.12%、23.42%、13.80%。其中2Q23高档酒、中档酒、低档酒分别实现收入6.58、2.97、2.38亿元，分别同比+22.30%、+11.65%、-3.64%。1H23高档酒占比49.67%，低于2022年同期水平，其中1Q23、2Q23分别为42.51%、55.16%。二季度省内收入增速放缓，省外及境外收入占比超过40%1H23，河北、湖南、安徽、山东、其他省份、境外收入分别同增7.30%、21.34%、25.79%、6.00%、31.12%、38.12%，区域收入占比分别为59.15%、20.2