天风证券：九号公司（689009）-两轮车业务快速成长，新品类有望逐渐进入收获期

九号公司(689009)年报&一季报点评公司2022年实现收入101.2亿元，同比增长10.7%；归母净利润4.5亿元，同比增长9.7%；扣非净利3.8亿元，同比增长48.2%；毛利率26%，同比增加2.8pct，净利率4.4%，同比减少0.03pct。2022年第四季度实现收入24.9亿元，同比增长28.2%；归母净利润0.6亿元，同比增长155.2%；扣非净利-0.18亿元；毛利率28.3%，同比增长14.25pct；净利率2.23%，同比增长1.15pct。2023年第一季度实现收入16.6亿元，同比减少13.3%；归母净利润0.17亿元，同比减少54.5%；扣非净利0.008亿元，同比减少96.3%；毛利率28.2%，同比增长6.2pct；净利率1.04%，同比减少0.9pct。分业务看，1）电动平衡车&电动滑板车：2022年实现营业收入55.4亿元，同比减少13.6%，毛利率29.44%，同比增长4.35pct。2）电动两轮车&电踏车：2022年营业收入26.6亿元，同比增长99.6%，毛利率16.16%，同比增长4.97pct。3）机器人：2022年营业收入1.2亿元，同比