德邦证券：吉林碳谷（836077）-下游压力持续传导，原丝龙头产能扩张稳步推进

吉林碳谷(836077)投资要点事件：23年10月27日公司发布2023年第三季度报告，2023年前三季度公司实现营收约16.72亿元，同比+10.04%，实现归母净利润约3.08亿元，同比-36.31%，实现扣非归母净利润约3.07亿元，同比-36.27%。单季度来看，23Q3营收约4.69亿元，同比+8.63%（较23Q2增速扩大10.72pct）环比-5.69%，归母净利润约0.40亿元，同比-73.09%（较23Q2降幅扩大29.35pct），环比-57.88%，扣非归母净利润约0.43亿元，同比-68.64%（较23Q2降幅扩大22.93pct），环比-52.57%。原丝价格调整影响业绩表现。23前三季度碳纤维景气度呈现下行趋势，新增供给放量叠加需求疲软，价格持续下行，根据百川盈孚，23Q3碳纤维均价约111元/公斤，同比-36.2%，环比-10.3%，其中大丝束/小丝束均价分别为91/131元/公斤，分别同比-33.4%/-38.1%，分别环比-9.6%/-10.7%。原丝作为碳丝的上游，同样接受来自下游降价压力的传导，根据百川盈孚，23H1原丝价格下降约2000元/吨，截