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国盛证券:有色金属行业周报:社库去化催化铜铝,锂辉石与电池级镍延续高景气

发布者:wx****54
2021-04-19
2 MB 20 页
国盛证券 钢铁金属
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国盛证券:有色金属行业周报:社库去化催化铜铝,锂辉石与电池级镍延续高景气.pdf
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贵金属:美指回落叠加全球风险上扬,金价短期有望走强。①名义利率:周内美长债利率再次下滑,拜登签署对俄制裁命令,俄罗斯回应表示对美国新制裁将做出对等回应,国际摩擦升级催化市场避险诉求。②美元指数:周内美指下跌,主因美国隔夜回购利率再度跌入负值。受美国政府法定债务限额面临重新生效,市场担忧短期流动性泛滥,或将压制美指;②通胀预期:美国3月CPI及零售数据均高于预期,与美国当前就业情况超预期好转相佐证,消费强劲复苏或推高通胀预期。基本金属:铜价短期关注库存边际;电解铝开启去库+供给受限。(1)铜:①供给上,智利开启1个月边境关闭,但Codelco声明不会扰乱铜供应,预计边境封锁主要影响铜转运到港周期而非供给总量,国内TC均价周环增约0.3美元/干吨至29.6美元/干吨,矿端供给紧张格局仍在延续;②需求方面,电力、空调、汽车生产延续高景气,房地产在三道红线政策施压下有望迎来竣工周期,需求有望持续好转;③库存上,本周国内库存年内首次下滑0.02万吨,下游采购开始修复。考虑到当前全球库存依然处于相对低位,铜价有望重启涨势;(2)铝:①库存方面:交易所库存周内下降3.78至224.05万吨,国内社库

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