安信证券：传媒：四层投资逻辑中，主线是“大模型”——大模型携生态合作伙伴衍生出爆款落地应用

从“上网”到“上算”，由“网络世界”至“虚拟现实”——AI专题报告之十当下市场对AIGC与ChatGPT的关注度极高，但对AIGC与ChatGPT的认知分歧巨大，我们梳理出深刻理解AIGC与ChatGPT的13个重要关注点，围绕这13个关注点的覆盖广度不同、研究深度不同，构建的投资组合或许完全不同。我们深刻探讨这13个关注点，以期能帮助投资者对齐产业与行情。1.如何理解、再理解、反复理解chatGPT的意义？2.目前到底是主题投资还是景气投资？海外跟踪到底跟踪什么？3.当下并未过多去仔细界定受益、外溢、受损，单线条在交易AIGC——内核是大模型；4.微软大模型/百度大模型之外，如何交易阿里、腾讯等跟随者的大模型及其生态合作伙伴？5.将AIGC置身于智能科技的大框架下——ChatGPT、MR眼镜、人形机器人：生产力、新空间、生产关系；6.当下若无新空间（MR眼镜），chatGPT的产业逻辑则为存量博弈——AI-、AI×；7.若无新空间（MR眼镜），当下传媒板块的逻辑是修复+交易AIGC主导的需求拉动；8.若无新空间（MR眼镜），当下仅AIGC，有无确定性受益？有无新的指数级新赛道？9.M