中国银河：首旅酒店（600258）-公司信息更新：Q2盈利能力改善，关注酒店结构优化

首旅酒店(600258) 事件：1H24公司实现营收37.3亿元/同比+3%，归母净利3.6亿元/同比+28%；扣非净利3.2亿元/同比+39%；其中，Q2营收18.9亿元/同比-3%，归母净利2.4亿元/同比+19%，扣非净利2.3亿元/同比+22%。 上半年RevPAR同比仍有压力，但结构优化驱动盈利改善。1H24公司不含轻管理的全部酒店RevPAR为160元/同比-2.1%，其中Q2RevPAR同比-5.1%。从量价表现看，RevPAR下降主要因ADR同比-4.1%，Occ则同比-0.8pct。同店层面同样承压，公司18个月以上不含轻管理酒店的成熟酒店共有3012家，其中2Q24RevPAR174元/同比-7.6%，其中ADR同比-5.9%，Occ同比-1.4pct。但受益于公司优化门店结构影响，伴随特许加盟酒店、中高端酒店结构占比的提升，2Q24公司酒店管理收入同比+15%。 开店同比改善，但仍低于同业。1H24公司新开店567家，同比去年多开41家，主要因经济型和中高端酒店新开店数增加，轻管理开店放缓，但轻管理仍是新开店的主力。截至1H24，公司中高端酒店数量占比进一步提升至