东海证券：兆易创新（603986）-公司简评报告：Flash与MCU销量高增长、利基DRAM快速发展

兆易创新(603986) 投资要点 事件概述：2024年10月26日，兆易创新发布2024年Q3业绩公告，2024年Q3实现营业收入20.41亿元（YoY+42.83%,QoQ+2.97%），实现归母净利润3.15亿元（YOY+222.55%QoQ+0.93%），公司毛利率为41.77%（YoY+5.41pct,QoQ+3.62pct）。公司2024Q1-Q3累计实现营业收入56.50亿元（YoY+28.56%），实现归母净利润8.32亿元（YOY+91.87%），公司Q1-Q3综合毛利率为39.46%（YoY+5.08pct）。 公司2024Q3产品价格都无较大波动，Flash产品增长较快，MCU恢复高出货量。在需求没有明显改善的情况下，第三季度各条产品线都没有涨价。Flash和MCU价格一直维持在相对底部，波动幅度不大；利基型DRAM价格有所回落；其他产品线价格整体维持平稳。上半年在下游需求回暖、客户积极拉货备货的背景下，Flash在消费、网通、计算等领域收入同比均大幅增长；进入三季度，Flash收入依然实现了环比增长，公司Flash全球市场排名从第三名提升至第二名。除消费、网通、