信达证券：有色金属周度报告：国内政策逐步发力，金属需求有望改善

金属需求有望持续改善。本周海外举行杰克逊霍尔会议，鲍威尔表示必要时仍可能继续加息，市场紧缩预期提升，金属价格周五盘中下跌。考虑美国经济数据增速边际下滑，美联储或将重新评估加息节奏和力度，紧缩情绪缓和，金属价格周五尾盘回升。国内方面，逆周期政策继续发力，周中住房城乡建设部、中国人民银行、金融监管总局联合印发了《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》，推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施。地产政策继续发力，居民购房成本有望下降，金属需求有望持续改善。云南复产接近尾声，铝基本面持续改善。SHFE铝价涨0.81%至18570元/吨。据百川盈孚，本周铝棒开工率上升0.6个pct至49.48%。库存方面，铝锭库存上升1万吨，铝棒库存基本与上周持平。据百川盈孚，本周新增电解铝复产产能7万吨/年至327.2万吨/年，增量主要来自于云南地区，至此云南年内预期复产产能均已复产（云南其亚11万吨/年电解铝产能复产待定）。云南复产接近尾声，电解铝供应端持续改善。需求端方面，国内利好政策刺激下，铝锭及铝棒库存仍处低位，电解铝库存数据变化显示需求淡季不淡，我们预计伴随消费旺季来临，基本面持续改善