中银证券：通信业周报：电子车牌加速推进，空天互联整装待发

坚定看好通信行业在二季度具备强相对收益，持续建议关注“低位小而美”组合。从21年业绩增速高、确定性强、景气度持续高企的板块中选择具备估值性价比的标的进行配置。本周观点：业绩、估值短期具备向上强共振，继续关注低位“小而美”。从短期形势下，原材料涨价，具备顺价能力的供应商将从2021年Q1开始逐步兑现业绩、维持高速甚至超预期增长的状态，从中长期形势下，目前已经在后疫情时代，世界经济开始复苏，通信行业按照从建设到应用的周期性规律，在5G业绩上行周期的背景下，整个通信行业在未来几年仍将处于增速快车道。另外从估值的角度，通信行业已经跌入近10年底部区间，PEG与机构持仓规律均显示性配置价比高，机构在一季度持仓也跌入了近几年低位，按照统计规律，在当前的PE、PEG和机构持仓水平下，行业会在一个季度内进入持续1~3年的估值与持仓上行周期。优选“三高”—高景气、高增速、高确定性—个股，重点关注电子车牌、空天互联网板块近期催化。通信行业中小市值公司占比偏高，在5G新一期主设备集采、电子车牌政策落地、空天互联网牌照发放等利好背景下，我们预期对于相关产业链的中小市值公司都会有不小的业绩推动力。所以我们提出大