民生证券：亚太科技（002540）-2024年半年报点评：Q2业绩承压，盈利改善可期

亚太科技(002540) 事件：公司发布2024年半年报。2024年上半年公司实现营业收入35.77亿元，同比增长18.45%；实现归母净利润2.46亿元，同比增长7.38%。Q2公司实现营收18.79亿元，同比增长22.8%，环比增长10.6%；实现归母净利润1.23亿元，同比下滑0.73%，环比增长1.33%。 产品结构：铝材销量继续稳健增长。2024H1公司实现铝挤压材及零部件产品销量合计12.53万吨，同比增长11.75%；其中：热管理系统铝材实现营收14.86亿，同比增加21.42%，毛利率13.23%，减少2.11pct；底盘安全系统铝材实现营业收入10.87亿元，同比增长10.56%，毛利率为11.11%，同比减少2.37pct；汽车零部件实现营业收入1.92亿元，同比增长11.69%，毛利率为15.14%，同比减少0.83pct；航空及其他铝材实现营业收入2.19亿元，同比增长107.25%，毛利率为16.70%，同比减少9.07pct。 业绩拆分：单吨毛利下滑，财务费用增加，业绩承压。2024年H1年公司实现毛利4.61亿元，测算单吨毛利为3679元/吨，较23H1单