太平洋证券：2024电子行业策略报告：关注GEN AI演进、国产替代及科技出海投资机会

关注GenAI演进、国产替代及科技出海投资机会第一、2023年电子行情回顾；第二、GenAI持续演进，关注算力配套及个人终端投资机会：GenAI应用起势，算力需求持续提升，关注算力配套投资机会；GenAI应用驱动个人新型终端逐步推出，关AIPC、AIphone等赋能型终端及AIPIN、MR等新型终端投资机会；第三、全球半导体复苏+GenAI驱动结构性增长，关注自主可控类投资机会：全球半导体行业复苏，国内半导体处于相对底部位置；全球GenAI科技创新大潮，驱动国内ic体系亟待突破；关注核心IC设计、半导体设备及材料、科研仪器等自主可控机会。第四、海外流动性缓解、经济预期修复，关注国内优质科技品牌出海机会：北美商品及制造业去库存进入尾声，流动性缓解有望驱动欧美地产行业修复向上；增量科技品类更具布局优势（新型智能家电、智能手机等），关注国内优质科技出海品牌；投资建议：建议关注GenAI、自主可控、科技品牌出海投资机会风险提示：GenAI应用及终端推进持续不达预期；国产替代技术节奏推进低于预期；外部环境压力超预期。